文/ 李惠琳 编辑/ 鄢子为
粮油界“巨无霸”金龙鱼（300999）正式登陆资本市场。
10月15日，金龙鱼在创业板上市，开盘价48.96元/股，截止收盘，股价为56元/股，涨幅高达117.9％，总市值超过3000亿元人民币，成为创业板总市值第三的公司，仅次于宁德时代和迈瑞医疗。
作为创业板有史以来募资规模最大的企业，金龙鱼备受关注，被投资者视为“油中茅台”。
从收入指标来看，2019年金龙鱼母公司益海嘉里营收约1700亿元，同期贵州茅台的营收为854亿元，金龙鱼的体量相当于两个茅台。但从盈利能力来看，益海嘉里要逊色不少，2019年净利润仅为55.64亿元，净利率仅为3.17%，茅台的这两项数据分别是412.06亿元和48.23%。益海嘉里的毛利率也较低，2019年其厨房食品毛利率仅为12.64%，远低于茅台90%的毛利率。
金龙鱼与茅台的盈利能力差距是受行业属性差异决定的：一个是基础粮油副食龙头，一个是高溢价的白酒龙头。
金龙鱼母公司益海嘉里产品均属于基础性食用品，替代性强，收入增长主要依靠抢占市场驱动，规模就是护城河；茅台酒则属于高附加值产品，具有一定收藏性需求，更多依靠价格提升驱动。
作为粮油界一哥，益海嘉里的实力不容小觑，凭借金龙鱼、胡姬花、香满园等家喻户晓的食用油品牌，其已牢牢占据国内食用油市场的老大位置。尼尔森数据显示，按2019年销售量统计，益海嘉里在小包装食用植物油渠道销售份额为38.4%，同期CR4的集中度为66.8%。
作为一家来自新加坡的外资企业，上市对于益海嘉里来说是深耕国内市场的一个转折点。“融资并不是在国内上市的主要目的……摆脱掉‘外资’的称号和限制，也是实现益海嘉里在华业务进一步扩张的基础。”金龙鱼母公司益海嘉里总裁穆彦魁曾解释在国内上市的理由。
益海嘉里营收主要由厨房用品和饲料原料及油脂科技两部分构成，其中食用油、大米、面粉、挂面、调味品等厨房用品在总收入中占比约60%，并呈持续上升势头，其次是饲料原料及油脂科技产品。
最近三年，益海嘉里业绩持续攀升，但营收和净利润增速却出现下滑，2017至2019年营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元，同比增速分别为12.94%、10.82%和2.20%；净利润分别为52.84亿元、55.17亿元和55.64亿元，同比增长为4.41%、0.86%。
今年上半年，疫情影响下的益海嘉里业绩反而出现拉升，营收同比增长10.53%至869.73亿元，净利润同比增长88.35%至30.08亿元，这也从侧面说明，作为刚需的粮油、米面产品长期具有抵御风险的韧性。
不过，益海嘉里增长之路并不好走。粮油行业产品高度同质化，益海嘉里长期面临巨大的竞争压力。在招股书中，益海嘉里列举了多个同业竞争对手，其中拥有“福临门”等多个品牌的中粮集团为最大竞争者，此外还包括九三集团、山东鲁花、道道全、西王食品、五得利等。
为此，益海嘉里近年来不断尝试新领域，在挂面、调味品、日化用品等细分产品领域频频发力，但营收贡献较小。
请进入微信公众号
IGO世界粮油展
阅读更精彩！
版权与免责声明：
本网站“行业资讯”板块所刊登文章，若无特别版权声明，均来自网络转载；
文章观点不代表本网立场，其真实性由作者或稿源方负责；
如果您对稿件和图片等有版权及其它争议，请及时与我们联系，我们将核实情况后进行相关删除。
联系电话：18011840036；邮箱：499708785@qq.com
第16届IGO世界粮油展
The 16th International Grain and Oil Expo
同期举办：世界大米优质产区论坛
2023.6.9-11
广州·广交会展馆
THE GLOBAL PLATFORM FOR PROFESSIONALS IN THE HEALTH INDUSTRY
花生油、菜籽油、大豆油、玉米油、调和油、棕桐油、葵花籽油、橄榄油、山茶油、亚麻籽油、玉米胚芽油、牡丹籽油、小麦胚油、月宽草油、大蒜油、椰子油、葡萄籽油、野山茶油等;
稻谷、种子、名牌大米、营养强化米、有机大米、高粱、小米、面食、糜子、荞麦、燕麦、大麦、黑小麦、有机杂粮、米 粉、有机米粉、米线、汤圆、年糕、米糠油、米蛋白及其它大米深加工产品等;
榨油设备、预榨机、浸出分离设备、滤油机、软化锅、压胚机、蒸炒锅、膨化机、油泵、砻谷机、碾米机、抛光机、色选 机、分选机、烘干机、挂面生产设备、灌装机、吹瓶机、质量流量计、电子称及打码机、包装流水线、粮油金属包装材 料、塑料包装材料等;
粮农数字化、智能化、粮油现货商城、竞价交易、交收库服务、达人营销、粮油高新技术设备、粮油信息通讯服务、信息 化管理、金融服务、农业物联网智能管控技术、全智能温室控制器、灌区管理信息系统、水质监测预警设备、自动控制系 统、太阳能灌溉系统、LED补光及灯具、控制台、育苗架、种子存储箱、营养液罐、立体种植架、种植观光等;
水分测定仪、视觉检测系统、面筋测定仪、粉质仪、粘度测定仪等;
产品专利、技术专利、新产品及炼油后油料循环利用等。
